13年末の投資不動産ストックは過去最高

―ＤＴＺ、投資家の８割が前向きな見通し

　ディーティーゼット・デベンハム・タイ・レオン（ＤＴＺ）は、「マネーイントュープロパティ２０１４」をこのほどまとめた。13年末の投資家が保有する商業不動産（投資不動産ストック）は、センチメントの改善と不動産価格の上昇が押し上げ、前年比４％増の12・９兆ＵＳドルとなり、75年の調査開始以来の過去最高を記録した。

　アジア、欧州、北米のすべての市場で投資不動産ストックの増加がみられた。全体を牽引したのはアジアで、前年比９％増の４・６兆ドル。前年比２％増の欧州（４・４兆ドル）を抜き、最大となった。北米は３％増の３・９兆ドルだった。

　世界の投資不動産ストック12・９兆ドルの資金内訳をみると、プライベートエクイティが４・６兆ドル、パブリックエクイティが１・０兆ドル、パブリックデットが１・５兆ドル、プライベートデットが５・８兆ドル。アジアのプライベートデットは現地通貨ベースで前年比16％増加した。中国の投資不動産ストックは前年比33％増と世界動向を牽引。ノンバンクローンへの懸念が生じているが、中国のＬＴＶは54％と、北米（65％）や欧州（56％）の平均を下回っている。

　市場センチメントは引き続き改善しており、８割以上の投資家がマクロ経済の見通しについてポジティブな見解を示した。レンダーもポジティブな見方をしており、40％以上のレンダーが「市場は今年大きく改善する」と、昨年の同回答（20％）から大きく伸びた。流動性も13年は４・０％と、12年の３・４％、最低だった09年の１・６％より大きく回復。流動性が最高だったのは欧州で６％。